继跨界造车后，近来，跨界的新“风口”转向了磷酸铁锂，这一领域可谓“跨界”盛行，温度飙升。
7月18日，万里股份发布公告称，拟置出铅酸电池业务，主营业务变更为磷酸铁锂生产销售，磷酸铁锂赛道再添新玩家。而在此之前，已有磷化工、钛白粉、云天化、兴发集团等上市公司跨界抢入磷酸铁锂赛道，甚至湖南邦盛等房地产公司也来“凑热闹”。如今的磷酸铁锂市场，可谓是热闹非凡，成为竞逐的热点。
01跨界杀入为哪般
多家外行企业跨界涌入磷酸铁锂赛道，既有来自市场的诱惑，也是企业根据自身技术特长作出的选择。
“投资于一个有着巨大市场需求的赛道，要好过投资于需要创造市场需求的赛道。”万里股份深谙其中的道理。磷酸铁锂产品主要应用于新能源汽车动力电池等领域，而今磷酸铁锂电池装机量不断攀升，一路赶超，装机量已经超越锂电池。据介绍，万里股份此次置入的特瑞电池，在磷酸铁锂系列产品的稳定性技术上实现了新突破，具有导电性好、循环寿命长、批次稳定性高、温度性能优异等特点，产品已进入国内头部电池企业供应链。由此，预计2022年底其将新增磷酸铁锂产能4万吨，计划到2024年末磷酸铁锂材料最大产能将达到10万吨。
同万里股份一样，因磷酸铁锂市场火爆，不少公司嗅到商机后纷纷跨界抢入磷酸铁锂赛道。其中包括中核钛白、龙佰集团等在内的钛白粉厂商，以及川发龙蟒、云天化、兴发集团、川金诺、川恒股份等磷化工企业，投资额度动辄上百亿元。
近日，金浦钛业在公告中表示，拟投资12.8亿元，建设年产能20万吨电池级磷酸铁、20万吨磷酸铁锂等新能源电池材料一体化项目。“数家钛白粉企业抢入磷酸铁锂赛道，其共同优势是，硫酸法钛白粉生产的副产物硫酸亚铁正是磷酸铁锂生产原料中的铁源，可用于生产电池级磷酸铁，进而生产磷酸铁锂电池材料，这不仅提高了资源利用率，也降低了磷酸铁锂生产的原料成本。”广东工业大学新能源材料研究中心研究员陈新彤指出，跨界入局的磷化工企业也有类似优势，这些企业基本无需外采原料，均较容易实现降本增效。
令人不解的是，湖南邦盛等房地产公司也选择入局磷酸铁锂赛道。湖南邦盛拟投资120亿元，建设年产20万吨磷酸铁锂项目，其优势何在?“房地产公司大多具有较为雄厚的资金优势，湖南邦盛此次转型，或将主要依托高校科研成果和先进制备工艺。”华泰证券分析师凌岳斌说。
“归根到底都是市场需求催生的。”分析外行纷纷跨界共同瞄准磷酸铁锂的原因，成都新能源汽车产业推广应用促进会秘书长范永军分析，一方面，新能源汽车近年来产销持续增长，动力电池需求旺盛，而磷酸铁锂电池的装车量已经超过三元锂电池，今年上半年，磷酸铁锂电池累计装车量64.4GWh，占比58.5%，累计同比增长189.7%;另一方面，市场利好带动磷酸铁锂正极材料出货量大幅增长。2021年国内市场磷酸铁锂材料出货量达到48万吨，同比增长258%，预计今年还会增长。因此，市场需求驱动着越来越多的企业奔赴磷酸铁锂赛道。
02同质化竞争不容忽视
其实，在磷酸铁锂赛道上，除了跨界者，动力电池企业、相关材料企业也都在加快布局。比如，7月20日，容百科技就发布公告称，拟以3.89亿元投资斯科兰德，交易完成后将持有后者68.25%的股权。而斯科兰德主营磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等动力电池材料。
面对磷酸铁锂玩家的增多，行业也担心会否因此引发同质化竞争。“如果现在仍然不注意调控，大量行业内外企业涌入，继续盲目投资，大幅增加产能，很容易出现同质化竞争。”招商证券分析师杨永年表示，这些企业的进入并没有实现工艺和技术的改进，产品几乎一致，价格也基本一致，而在产量大幅增加的情况下，同质化竞争难以避免。另外，尽管从技术角度看，磷酸铁锂材料还有较大的改善空间，但目前企业基本都在忙于生产及扩产，无心研发新的工艺技术，这也使得产业在大幅扩张的情况下，企业也基本都拥挤在同一赛道上。“目前扩建的产能将在今后2～3年内释放，但如何避免同质化竞争已经成为行业内应该面对的现实问题。”杨永年说。
不过，也有观点认为无需担心同质化竞争问题。“因为市场足够大。”凌岳斌认为，短期看，新能源汽车及磷酸铁锂电池下游需求旺盛，磷酸铁锂材料供应处于紧平衡状态，甚至局部有供不应求之势，也因此引起了原材料的大幅涨价，在这种情况下，无需担心同质化竞争。另外，国内磷酸铁锂新上投资项目和扩建产能在2023～2024年后会逐步投产，今后几年，全固态电池因成本高及技术原因尚难以投产，磷酸铁锂电池预计仍是刚需，对磷酸铁锂材料的需求仍然会处于紧平衡状态。
而从技术角度看，陈新彤认为也并不会出现普遍的同质化问题。“客观而言，由于具体技术方法、工艺、设备及生产管理等条件的差异，磷酸铁锂产品的品质肯定会存在差异。动力电池企业也并不都是同一采购标准，头部企业基本都有自己的企业标准，并以此作为选择的依据，中小企业则可能对材料品质容忍度会宽一些。因此，不同的下游企业会有不同的选择，其实磷酸铁锂材料产品在供需市场中已经出现了分化，因此，现阶段同质化竞争或许并不值得担忧。”他说。
03谨防争相进入引发产能过剩
短期看，基于庞大的市场需求，同质化带来的问题尚不严重，但行业更关心的是，长期来看会否引发产能过剩?
“从当前的行业现实看，今后几年磷酸铁锂出现产能过剩似乎难以避免。”杨永年分析，当前磷酸铁锂市场需求依旧强劲，今年上半年磷酸铁锂电池产量占比接近6成，同比增长2倍多。面向2025年，受全球动力电池和储能市场增长带动，磷酸铁锂材料占锂电正极材料的比例仍有望保持超过半数，预计2025年全球磷酸铁锂材料需求量将超过300万吨。但梳理各个企业的产能布局，可以发现，2021年国内磷酸铁锂规划项目就超过300万吨，叠加2022年的规划项目，合计规划产能将超过540万吨，远超2025年市场需求。2021年国内磷酸铁锂实际产能接近97万吨，加上今年新增产能释放，预计今年年底就将达到300万吨，磷酸铁锂材料产能过剩已经迫在眉睫。而且由于结构单一，产品差异化不明显，还会同时出现材料产品的结构性过剩。
“未来随着磷化工、钛白粉、房地产等跨界企业的加入，产能过剩或许很快出现，同时也将使行业格局发生变化。”陈新彤同样认为，今年由于原料普遍短缺，会在一定程度上延缓产能过剩的到来。2023年之后随着磷酸铁锂扩建产能的投产，供给紧张问题会逐渐缓解，很可能会出现产能过剩。产能过剩的结果是：既有行业龙头的利润率会下降，市场洗牌及企业间的兼并重组也会出现。
“今年以来，磷酸铁锂价格先涨后稳，也有产能布局的影响。”凌岳斌认为，从价格走势来看，2022年一季度，上游碳酸锂价格持续走高，导致磷酸铁锂价格同比增长超100%，环比去年第四季度上涨超55%，并一路飙升到每吨报价16万元。但从第二季度起，磷酸铁锂材料价格开始松动，从4月的每吨16.9万元回落至每吨15.5万元左右。这一方面是由于磷酸铁锂价格偏高所致，另一方面也是缘于疫情影响下需求减弱。但也应注意，除了这两方面的原因，也不能忽视产能持续增加带来的影响。如果产能继续增长或出现过剩，价格必然会进一步下滑。当然，这于动力电池和整车企业有利，可以缓解当前原材料成本高企的压力。
“从现阶段看，磷酸铁锂尚难以替代，但产能一旦过剩，兼并重组就是必然。如果能在当前阶段就有意识地推动企业实施兼并重组，则有利于企业集中行业资源、提高产能利用率，并实现做大做强的。”范永军认为，推动行业企业兼并重组，其实可以起到一定的行业调控功能，既能优化产品与成本，也能在防止产能过剩和结构性过剩上发挥一定作用。“在磷酸铁锂行业，未来具备产品与成本差异化的企业才有可能脱颖而出。”范永军说。